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国防军工行业:萨德部署或延期,半岛局势趋缓和

发布时间:2017-05-15    研究机构:太平洋

韩执政党呼吁暂停部署“萨德”系统

据韩联社5 月12 日报道,韩国执政党共同民主党将推动国会就在朝鲜半岛部署“萨德”反导系统一事召开听证会。据报道,针对部署“萨德”系统所引发的争议,共同民主党的一个特别委员会呼吁政府暂停部署这一导弹防御系统,并等待国会的正式批准。文在寅总统和他所在的政党一直呼吁推迟部署“萨德”系统,他们认为上届政府未能在这个有关国家安全的问题上让公众达成共识。

另据韩国《中央日报》网站5 月12 日报道,韩国总统文在寅11日公布立场,为了恢复自韩美决定部署“萨德”系统以来冷却的韩中关系,计划向中国单独派遣商议“萨德”问题和朝核问题的代表团。

行业观点:

近期军工分级基金下折的风险仍未解除,伴随着朝鲜半岛紧张局势降温,市场风险偏好持续下降,主题投资受到一定抑制。短期重点关注军工混改提速、八一阅兵预期以及超跌白马股,中期关注军改延迟订单释放,带来的业绩端改善,长期将受益于军费增速小步快走,2018 年军费增速有望触底反弹,行业高景气度不变。

目前军工板块估值位于近年来中枢区域,水平趋向合理,向上空间大于向下压力,我们判断2017 年军工板块整体弹性将会减弱,投资的主题性逐渐削弱,业绩的确定性受到更多关注。建议以成长+改革两条主线为抓手,自下而上选股,优先选取中小市值、高成长、有业绩的投资标的。把握受益于国防信息化建设提速,军工改革持续推进、军民融合深度发展的标的,建议关注:全信股份(300447)、国睿科技(600562)(600562)、中直股份(600038)、中航光电(002179)、威海广泰(002111)。

风险提示:

军民融合推进速度低于预期、资产证券化进程不及预期。

申请时请注明股票名称